2025年11月12日，中央财经大学2025年专题学术讲座财税资评论坛第22期在沙河校区10号楼4层财税资评工作坊举行。此次讲座邀请到中国人民大学财政金融学院窦艺博士，分享题为《Oversight vs. Initiative: The Dual Effects of Strengthening Audit Independence in China》的精彩研究。本次讲座由中央财经大学财政税务学院高宏宇助理教授主持。

本次讲座中，窦艺博士首先指出既往文献多聚焦审计监督的“合规红利”，却较少有实证研究高压监管可能诱发的“寒蝉效应”，从而引出“控制—激励权衡”这一理论张力。根据委托-代理理论和财政分权理论，窦艺博士讨论了地方政府在提供公共品、执行财政规则及灵活政策中的挑战与风险，指出存在挪用资金、违规借贷等委托代理问题。文章利用2016年开展的“审计垂直管理”改革试点——市县审计局的人财物管理权限从同级政府上升到省级政府，构造双重差分模型研究了审计体制设计对审计质量和地方政府行为的影响。

文章研究发现，“审计垂直管理”改革后，审计力度和质量显著提升，查出问题金额以及处罚显著增多，政府减少了财务违规行为，并将资金重新分配用于社会服务，如教育和医疗保健。但另一方面，审计监督的独立性提升引发了“寒蝉效应”，政府更倾向于规避风险而不是解决市场失灵问题。改革后的地区显著减少了高风险、高回报的经济活动，例如减少了早期项目的投资概率，增加了后期成熟扩张期项目的投资，以及降低了经济增长目标。这些发现凸显了严格监管所基于的控制与激励之间的内在矛盾，强调了设计既能确保问责制又能不牺牲创新举措的监管体系所面临的挑战。

交流互动环节，与会者围绕文章的多个方面展开了热烈深入的讨论，包括文章数据来源、平稳性检验、审计监督的其他政策效应等问题。与会师生对窦艺博士的精彩分享表示衷心感谢。本次讲座取得圆满成功。